Президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард сказал, что не видит никакой необходимости в дальнейших повышениях процентных ставок, но центральный банк должен начать сокращение баланса, достигающего 4,5 трлн долларов, “скорее раньше, чем позже”.

Буллард не имеет право голоса на заседаниях Комитета по операциям на открытом рынке ФРС, который на прошлой неделе повысил диапазон краткосрочной процентной ставки на четверть процентного пункта, до 1%-1,25%. Это было третье повышение с середины декабря и прогнозы, опубликованные после заседания комитета, показали, что руководители ожидают еще одного повышения ставки в этом году и по три повышения ставки в каждом из следующих двух лет.

Повышение ставки на прошлой неделе – это “не такая уж большая проблема”, - отметил Буллард в интервью в среду. Однако прогноз о повышении ставки по федеральным фондам до 3% в следующие два с половиной года “необязательно является агрессивным. Траектория, представленная комитетом, кажется мне целесообразной, учитывая ситуацию, в которой мы оказались”, - сказал он.

Буллард заявлял, что медленно растущая экономика не создает никакой спешки в плане дополнительного повышения ставки и что центральный банк, по сути, достиг своих целей в плане поддержания занятости и ценовой стабильности. Следующее заседание ФРС пройдет 25 и 26 июля.

Участники рынка усомнились в планах ФРС в отношении ставки ввиду недавнего замедления темпов инфляции, которая остается ниже целевого уровня ФРС в 2% после непродолжительного достижения его ранее в этом году.

По словам Булларда, замедление инфляции кажется более широкомасштабным, чем сообщалось в более ранних данных, которые показали сильное падение цен на целый ряд товаров, начиная от мобильных телефонов и заканчивая лекарствами.

“Я допускаю, что это может быть непродолжительной тенденцией, такое возможно. Однако это кажется более широкомасштабным, и теперь учитывая другие сопутствующие факторы, такие как падение доходности 10-летних казначейских облигаций США до низких уровней, снижение цен на нефть, не похоже, что есть большое ценовое давление”.

Президент ФРС-Чикаго Чарльз Эванс во вторник сказал, что предпочел бы воздержаться от повышения ставок до конца года, чтобы убедиться в том, что ФРС приближается к целевому уровню инфляции. “Иногда я задаюсь вопросом о том, есть ли что-то более глобальное, более технологичное, что мы не можем объять”, - заметил Эванс, имеющий право голоса на заседаниях комитета в этом году.

Президент ФРС-Миннеаполис Нил Кашкари объяснил свой голос против повышения ставки на прошлой неделе, заявив, что было бы ошибкой увеличить стоимость заимствований, учитывая инфляцию ниже целевого уровня. Президент ФРС-Даллас Роберт Каплан, который голосует на заседаниях комитета в этом году, подметил, что хотел бы увидеть улучшение инфляции прежде, чем поддержать очередное повышение ставки.

Тем не менее, председатель ФРС Джанет Йеллен и президент ФРС-Нью-Йорк Уильям Дадли, похоже, уверены в том, что замедление инфляции окажется непродолжительным, потому что уровень безработицы, составляющий 4,3%, является исторически низким.

В течение нескольких месяцев Буллард выступал за сокращение баланса центробанка, который содержит облигаций и других активов на 4,5 трлн долларов, приобретенных во время и после финансового кризиса в целях стимулирования экономики, когда долгосрочные процентные ставки удерживались низкими. На прошлой неделе руководители ФРС опубликовали новый детальный план сокращения баланса. Между тем снижение баланса ФРС может вызвать рост долгосрочных процентных ставок.

В конце 2014 года ФРС прекратила наращивать свой баланс, что все еще инвестировала деньги, вырученные от продажи активов с истекающим сроком погашения. По плану ФРС позволит сроку действия облигаций истечь, не инвестируя средства от их продажи.

ФРС не сказала, когда начнет осуществление своего плана, который, как надеются руководители, будет протекать гладко.

“Мы представили свой подход, который будет очень медленным, и я думаю, что мы можем начать действовать. Все будет развиваться очень медленно в любом случае”, - отметил Буллард.

Dow Jones