Котировки одного из самых крупных ритейлеров России, "Магнита" (входит в ТОП инновационных компаний 2017 года по версии Forbes) продолжили свое резкое падение, начавшееся с 20 октября. Только за 1 день в пятницу акции компании подешевели на Московской бирже на 5,42%, в понедельник снижение составило 4,8%, во вторник - 1,45% и дно пока что не достигнуто. Аналогичные проблемы и у другого, не менее крупного ритейлера - X5 Retail Group, чьи акции за последние 5 дней также подешевели более чем на 7%. Стоит ли избавляться от акций, делая ставки на короткие позиции, или же имеет смысл пока что придержать акции и наоборот сделать ставку на потенциальный разворот?

Почему дешевеют ритейлеры

Окончание рецессии и постепенное улучшение экономической ситуации в 2015-2016 годах привело к увеличению потребительского спроса и соответственно к росту ценных бумаг розничных сетей. В начале 2017 года аналитики прогнозировали темпы роста капитализации ритейлеров и телекоммуникационных компаний больше, чем компаний нефтеперерабатывающего сектора. Причина снижения стоимости акций - неудовлетворительная квартальная отчетность, которую ритейлеры объясняют следующими причинами:

• инвестиции в обновление старых магазинов, запуск новых розничных точек, увеличение собственного производства. Например, только до конца года "Магнит" собирается купить две розничные сети Сибири - "Красный Яр" и "Батон";
• плохая погода в Центральной России, повлиявшая на сезонный спрос ходовых розничных товаров;
• увеличение затрат на проведение промо акций в общих продажах.

Аналитики считают снижение рентабельности временной ситуацией и не рекомендуют поддаваться панике. Несмотря на неудачный год у "Магнита", его конкурент X5 Retail Group за 2017 год показал прибыль: с января 2017 года его акции подорожали с 29,5 до 38,3 евро (пиковое значение в сентябре). Мнения аналитиков в отношении расписок "Магнита" неоднозначны:

• JP Morgan - продавать;
• Credit Suisse - продавать;
• Uralsib - держать.

Аналитики считают, что "Магнит" покинул крупный инвестиционный фонд, спровоцировав обвал котировок. Это значит, что у компании есть потенциал снова развернуться в рост. И так как обычно годовая отчетность подчищается от разных убыточных активов, то после провального 3 квартала компания может показать результаты за год, превышающие ожидания инвесторов.