Базовый индекс потребительских цен, который не учитывает цены на свежие продукты питания, в ноябре вырос на 0,9% по сравнению с тем же периодом предыдущего года после роста на 0,8% в октябре. Индекс, который не учитывает цены на свежие продукты питания и энергоносители, вырос на 0,3% по сравнению с аналогичным периодом 2016 года после роста на 0,2% в октябре. Центральный банк также использует этот индекс при оценке инфляции.

Между тем уровень безработицы упал, а расходы домохозяйств росли быстрее, чем ожидалось в ноябре, как показал отдельный отчет, опубликованный во вторник. Это стало еще одним признаком того, что экономика, которая росла в течение семи кварталов подряд, продолжает набирать обороты.

“Судя по всему, в Японии приближается тот момент, когда рост спроса толкает вверх цены”, - говорит Такудзи Аида, главный экономист Societe Generale.

Повышение цен на энергоносители способствовало росту инфляции недавно. Аида ожидает, что рост зарплат окажет поддержку потреблению и ценам во второй половине 2018 года.

В то время как другие крупные центральные банки планируют повышение ставок, Банк Японии придерживается своей радикальной программы смягчения в этом году, стремясь достичь целевого уровня инфляции 2%. Центральный банк удерживал целевую доходность 10-летних гособлигаций на нулевом уровне.

Некоторые аналитики говорят, что Банк Японии чувствовал бы себя более комфортно, повышая целевую доходность 10-летних облигаций, если бы инфляция была выше 1% и двигалась к 2%.

Банк Японии и власти страны стремятся преодолеть длительный период дефляции и стагнации, сгенерировав цикл повышения зарплат, расходов и цен. Глава Банка Японии Харухико Курода ожидает, что в скором времени компании начнут перекладывать рост расходов на оплату труда в результате нехватки рабочей силы на потребителей, повышая цены.

Отдельный отчет, вышедший во вторник, показал, что уровень безработицы в Японии в ноябре упал до 2,7% с 2,8% в октябре, а число рабочих мест выросло. На каждых 100 соискателей в ноябре было 156 рабочих мест против 155 в октябре. Ноябрьский показатель был самым высоким более чем за 43 года.

В конце 1980-х годов цены резко выросли под давлением со стороны роста зарплат и повышения спроса, когда уровень безработицы упал ниже 3%, отметил Аида.

Между тем расходы домохозяйств выросли в ноябре на 1,7% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, тогда как экономисты прогнозировали рост на 0,5%.  Хотя рост зарплат для японцев, работающих полный рабочий день, остался слабым, оплата труда для людей с частичной занятостью выросла на 2,1% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, как показали недавние данные правительства.

Несмотря на ряд сильных показателей, некоторые аналитики с осторожностью оценивают перспективы инфляции.

“Можно было бы достичь целевого уровня инфляции 2%, если бы цены на услуги росли быстрее по сравнению с тем же периодом предыдущего года на фоне сильного и устойчивого роста зарплат. Но такая вероятность кажется очень низкой”, - сказал главный рыночный экономист Mizuho Securities Ясунари Уено.

Dow Jones