Американский Dow Jones Industrial Average на прошлой неделе продемонстрировал лучшее начало года с 2003 года. Дальнейшие признаки усиления экономического роста привели к повышению фондовых индексов до новых максимумов.

Фондовые рынки успешно начали 2018 год после резкого роста в 2017 году, который стал возможен благодаря оптимизму инвесторов насчет мировой экономики и предположению о том, что центробанки не станут вредить рынку и росту экономики, отказываясь от стимулирования слишком быстро.

Индекс S&P 500 в пятницу установил рекорд четвертую сессию подряд. С начала недели рост индекса составил 2,6% – это сильнейшее недельное повышение с декабря 2016 года и лучшее начало года с 2006 года. DJIA в четверг впервые завершил торги выше отметки 25000 пунктов, а за всю неделю добавил 2,3%, показав лучшее начало года с 2003 года.

По итогам торгов в пятницу DJIA набрал 220,74 пункта, или 0,9%, до 25295,87 пункта. S&P 500 повысился на 19,16 пункта, или 0,7%, до 2743,15 пункта, а Nasdaq Composite – на 58,64 пункта, или 0,8%, до 7136,56 пункта на фоне дальнейшего резкого роста акций технологических компаний. Технологический сектор S&P 500 по итогам недели добавил 4,2% и стал одним из самых успешных субиндексов.

"За последний год или около того совпали такие факторы, как низкие процентные ставки, вялая инфляция, ускорение роста мировой экономики и высокая корпоративная прибыль, и все это привело к идеальным условиям для фондового рынка", – указал Тим Кортни, инвестиционный директор Exencial Wealth Advisors.

По словам аналитиков, в начале 2018 года эти факторы фактически сохраняются без изменений.

Как показали данные, опубликованные в пятницу, темпы роста рабочих мест в США в декабре замедлились, хотя уровень безработицы остался на минимуме за 17 лет. Рост зарплат, воспринимаемый многими инвесторами как индикатор инфляции, остался сравнительно сдержанным: почасовая оплата выросла на 2,5% к тому же месяцу прошлого года.

Несмотря на слабую декабрьскую статистику по занятости, аналитики и трейдеры не ожидают, что она способна остановить ралли на фондовом рынке или привести к значительной корректировке ожиданий по поводу повышения процентных ставок в 2018 году.

Доходность 10-летних американских гособлигаций в пятницу поднялась до 2,476% с уровня 2,452%, зафиксированного в четверг. С начала года доходность американских гособлигаций немного выросла. Представители ФРС США просигнализировали, что в 2018 году планируют повысить краткосрочные процентные ставки три раза.

Вышедший отчет по занятости "не стал определяющим фактором", пояснил Джастин Уиггс, управляющий директор по торговле акциями в Stifel Nicolaus. Как он добавил, учитывая грядущую смену руководства ФРС, для определения дальнейшей политики повышения процентных ставок может понадобиться несколько заседаний центробанка.

Некоторые фондовые управляющие больше обеспокоены оценками акций. По словам Кортни, его все больше тревожит цена акций некоторых компаний в сравнении с их прибылью. Кортни изучает возможность перевода части средств с американских рынков на зарубежные.

Общий мультипликатор цена/прибыль за прошедшие 12 месяцев для компаний из S&P 500 в настоящее время превышает среднее значение.

Зарубежные рынки на прошлой неделе присоединились к этому ралли. Stoxx Europe 600 в пятницу повысился на 0,9%, а с начала недели – на 2,1%.

Японский Nikkei по итогам недели поднялся на 4,2% и достиг нового максимума за 26 лет. Южнокорейский Kospi в пятницу набрал 1,3% после снижения в четверг, а за всю неделю добавил 1,2%. Китайский Shanghai Composite повысился за неделю на 2,6%, зафиксировав сильнейший недельный прирост с июля 2016 года. Гонконгский Hang Seng, который обновил десятилетний максимум, вырос за неделю на 3%.

Dow Jones