В среду индекс доллара WSJ, который отслеживает стоимость доллара США против корзины из 16 валют, отметился ростом на 0,1%, до 89,28. Как прогнозируют аналитики, индекс доллара DXY, вероятно, останется в диапазоне 93,50-95 до Дня труда, который отмечается в США в понедельник. Этот день неофициально завершает период летних отпусков, и на рынке в это время бывает мало ликвидности. Реализация такого прогноза зависит от напряженности торговых отношений между США и Китаем, а также от того, сможет ли она ослабеть так сильно, чтобы пара доллар/юань опустилась ниже 6,80, до 6,75. Эта пара рассматривается как индикатор американо-китайских торговых отношений и прогресса в торговых переговорах.

На момент написания обзора пара евро/доллар торговалась со снижением на 0,1%, по 1,1700, причем в ее цене не учтены исходящие от Италии политические риски, комментируют аналитики Societe Generale. По их мнению, если бы они были учтены, пара торговалась бы ближе к 1,14. При текущих уровнях пары евро/доллар спред доходности 10-летних облигаций Германии и Италии должен был бы составлять 240 базисных пунктов, а не 277, как сейчас, говорят в банке. По словам аналитиков, несоответствие разницы в доходности с прошлой недели очень велико, так что "справедливый уровень пары должен быть ближе к 1,14".

За последние две недели пара евро/доллар поднялась от 1,13 до 1,17, так как при расчете ее цены больше не учитываются политические и экономические риски, связанные с ситуацией в Турции и на других развивающихся рынках. Ситуация в Турции не изменилась, и турецкая лира продолжает снижаться, но аналитики учитывают, что европейские банки не так много кредитовали турецкие компании, чтобы надо было беспокоиться о невозврате этих долгов.

Для того, чтобы остановить падение турецкой лиры, центральному банку Турции следует произвести повышение процентных ставок. "В условиях сохраняющейся потребности во внешнем финансировании центральный банк Турции не предлагает привлекательных реальных процентных ставок, поэтому давление на лиру продолжится", - отмечают эксперты Commerzbank. Реальные ставки представляют собой номинальные ставки за вычетом ожидаемого уровня инфляции, который в Турции достаточно высок. Следующее заседание центрального банка страны состоится 13 сентября. Пара доллар/турецкая лира на момент написания обзора торговалась с повышением на 2,7%, по 6,4475.

Сегодня доллар достиг нового максимума против аргентинского песо после того, как президент Аргентины попросил Международный валютный фонд ускорить предоставление стране согласованного ранее кредита в размере 50 млрд долларов США. Президент Аргентины Маурисио Макри заявил, что финансирование от МВФ позволит правительству повысить доверие к экономике и вернуть ее на путь роста.Пара доллар/аргентинское песо на момент написания обзора торговалась с повышением на 4,5%, по 32,89. Аргентинская валюта в текущем году упала более чем на 40% против доллара.

Турция и Аргентина сильнее всего пострадали от распродажи активов развивающихся экономик, которая обусловлена опасениями относительно того, что рост доходности гособлигаций США ухудшит положение стран, имеющих обширные долговые обязательства в долларах.

Однако, упоминая о доходности гособлигаций США, особо следует выделить тот факт, что сокращение спреда доходности 2-летних и 10-летних гособлигаций говорит о риске рецессии, и аналитики полагают, что наблюдаемые в последнее время тренды аналогичны ситуации перед финансовым кризисом 2008 г. Спред доходности 2-летних и 10-летних гособлигаций в настоящее время составляет примерно 20 базисных пунктов, как и в августе 2005 г, за 3 года до наступления кризиса, когда процентные ставки ФРС США находились на расстоянии семи повышений от своего пика, - подчеркивает Дерек Халпенни из MUFG. Впервые инверсия кривой доходности произошла в январе 2006 г, после чего последовало еще 4 повышения процентных ставок ФРС, добавляет эксперт. Мировой финансовый кризис последовал в 2007-2008 гг после ухудшения обстановки в мировой экономике.