Масштабная распродажа в секторе материалов сегодня привела к падению индекса S&P 500, который снизился четвертую сессию подряд.

Факторы инфляционного давления напугали фондовых инвесторов и привели к снижению акций химических, горнодобывающих и упаковочных компаний в секторе материалов S&P 500. Ранее производитель красок и покрытий PPG Industries предупредил, что рост сырьевых расходов и снижение спроса в Китае негативно повлияют на его прибыль в 3-м и 4-м кварталах.

Это была худшая сессия для сырьевого сектора с февраля. С начала года он потерял 7,9% и стал худшим сектором в S&P 500.

Увеличение расходов в этом году стало основным источником опасений для инвесторов на рынках акций. Хотя прибыль компаний достигла самых высоких уровней за много лет, многие руководители также говорят о росте сырьевых и материальных издержек, а также затрат на заработные платы, которые давят на маржу прибыли.

Угроза торговой войны между двумя крупнейшими экономиками мира также оказывает негативное воздействие. Вчера вечером Международный валютный фонд снизил прогнозы по росту мировой экономики на текущий и следующий год, объяснив это решение нестабильностью на развивающихся рынках и распространением протекционизма во внешней торговле.

Эти предупреждения ударили по высоким ожиданиям результатов компаний за 3-й квартал и вновь вызвали колебания на рынках акций, которые уже испытывали трудности из-за недавнего резкого роста доходности гособлигаций.

Однако потери сегодня были ограниченными. Инвесторы вновь устремись к быстро растущим акциям. Среди прочего повысились бумаги потокового видеосервиса Netflix, социальной сети Twitter и торговой площадки eBay. Нефтегазовый сектор, выигрывающий от продолжающегося ралли цен на нефть, также поднялся.

"Рост прибыли в этом году можно назвать впечатляющим, – пояснил Крейг Каллахан, президент Icon Advisers. – Специалисты по прогнозам корпоративных результатов не отмечают значительного влияния роста расходов".

• S&P 500 по итогам торгов потерял 4,09 пункта, или 0,1%, до 2880,34 пункта. Ранее в ходе сессии индекс опускался на 0,4%.
• Dow Jones Industrial Average снизился на 56,21 пункта, или 0,2%, до 26430,57 пункта.
• Nasdaq Composite добавил 2,07 пункта, или менее 0,1%, до 7738,02 пункта, прервав трехдневную негативную серию.

Сектор материалов в S&P 500 сегодня упал на 3,4%. Акции PPG подешевели на 11,02 доллара, или 10%, до 98,56 доллара, возглавив падение в секторе.

Акции промышленных фирм, которые тоже жалуются на рост цен на сырье, потеряли 1,5%. Особенно сильно снизились акции аэрокосмических компаний, промышленных конгломератов и производителей машинного оборудования.

Их падение было отчасти компенсировано ростом технологического и нефтегазового секторов. Бумаги eBay добавили 70 центов, или 2,2%, до 46,99 доллара, акции Twitter повысились на 82 цента, или 2,9%, до 47,79 доллара. Акции Netflix, которые входят в число лидеров в этом году, подорожали на 6,61 доллара, или 1,9%, до 355,71 доллара.

По данным FactSet, аналитики по-прежнему ожидают, что прибыль компаний из S&P 500 в 3-м квартале в целом выросла на 19% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это одни из самых высоких темпов роста в течение бычьего рынка, который длится уже 9,5 лет.

Как отметил Каллахан, увеличение корпоративных расходов связано с единовременным повышением цен и не является признаком более общего усиления инфляции. О результатах за 3-й квартал уже отчиталась 21 компания из S&P 500, и финансовые показатели 86% из них превзошли ожидания аналитиков, сообщила FactSet.

В пятницу сезон отчетности начнется и для ведущих банков, в частности Wells Fargo. Инвесторы будут ждать дальнейших комментариев руководства о влиянии растущего инфляционного давления на прибыль. Кроме того, как отметили аналитики, в четверг будет опубликован очередной индекс потребительских цен.

Любая неожиданность в плане инфляции будет иметь большое значение, поскольку она может вынудить ФРС ускорить темпы повышения процентных ставок. Такой шаг может в корне изменить ситуацию на фондовых рынках, поскольку инвесторам придется понижать оценки будущего денежного потока компаний, чтобы учесть более высокие ставки.

Опасения насчет того, как рост ставок повлияет на акции, внесли свой вклад в продажи в индексе S&P 500 за последние три сессии. Повышение доходности гособлигаций пока приостановилось. Доходность 10-летних бондов США понизилась до 3,208% после достижения максимума за 7,5 лет ранее во вторник.

"Повышение ставок, продолжится оно или нет, оказывает давление на акции со сверхбыстрыми темпами роста и вынуждает инвесторов дважды подумать об их крайне высоких оценках", – пояснил Эндрю Ачесон из Amundi Pioneer.

Европейский Stoxx Europe 600 вырос на 0,2%. На азиатских рынках акций динамика была разнонаправленной. Японский индекс Nikkei Stock Average опустился на 1,3%. Гонконгский индекс Hang Seng снизился на 0,1%, а китайский Shanghai Composite поднялся на 0,2%.

Dow Jones